1月底，焦炭?jī)r(jià)格上漲一輪，之后市場(chǎng)并未迎來(lái)第二輪上漲，在期貨急轉(zhuǎn)直下后，市場(chǎng)開(kāi)始觀望，至2月中旬，價(jià)格持穩(wěn)，暫未變化，不過(guò)市場(chǎng)情緒已明顯轉(zhuǎn)弱。

從歷年數(shù)據(jù)來(lái)看，春節(jié)假期后，除2022年外，基本都是走下跌的態(tài)勢(shì)，一方面是宏觀的壓力，致使市場(chǎng)情緒觀望；另一方面節(jié)后需要消耗節(jié)前冬儲(chǔ)的庫(kù)存。2026年初的價(jià)格處于近5年低位水平，但節(jié)后可能還是會(huì)延續(xù)之前幾年的走勢(shì)。

從歷年鐵水的數(shù)據(jù)來(lái)看，節(jié)后鋼企產(chǎn)量恢復(fù)速度較快，2026年初的鐵水產(chǎn)量處于歷史同期高位水平，且市場(chǎng)對(duì)未來(lái)需求持較大疑問(wèn)，今年節(jié)后產(chǎn)量預(yù)計(jì)會(huì)逐漸恢復(fù)，但恢復(fù)速度還有待觀察。

現(xiàn)階段影響價(jià)格最主要的因素是下游的利潤(rùn)情況，這直接決定焦炭?jī)r(jià)格的漲跌。目前鋼企處于虧損狀態(tài)，且鋼材市場(chǎng)后市不樂(lè)觀，而焦企目前小有盈利，這就迫使鋼企只能打壓焦炭?jī)r(jià)格來(lái)給自身回血。

現(xiàn)階段，從供需層面來(lái)看，焦炭市場(chǎng)基本處于供需平衡的狀態(tài)，在沒(méi)有突發(fā)事件的情況下，這種供需結(jié)構(gòu)會(huì)延續(xù)至年后。據(jù)此，今日智庫(kù)預(yù)計(jì)年后焦炭?jī)r(jià)格可能會(huì)有1~2輪左右的降幅，提降節(jié)點(diǎn)會(huì)在2月底。