5月國內(nèi)鋼坯市場整體呈現(xiàn)前高后低、高位回落的運(yùn)行格局，價(jià)格走出沖高回調(diào)走勢。月初受出口訂單集中釋放及成本推漲驅(qū)動(dòng)，價(jià)格一度沖高至3180元/噸；但進(jìn)入月中后，隨著傳統(tǒng)需求邊際走弱、調(diào)坯軋鋼廠開工率下滑，疊加黑色系期貨持續(xù)震蕩偏弱拖累市場情緒，價(jià)格逐步回落。進(jìn)入6月，傳統(tǒng)消費(fèi)淡季影響或加深，高溫多雨天氣下建筑工地開工率預(yù)計(jì)下降，需求端壓力將延續(xù)；市場情緒整體偏空，若無強(qiáng)宏觀政策刺激，投機(jī)需求難有起色。對(duì)于6月份鋼坯價(jià)格走勢如何，從以下幾方面分析：

一 5月國際鋼坯價(jià)格穩(wěn)中有漲

截至5月29日，Mysteel全國鋼坯價(jià)格指數(shù)報(bào)3052.84元/噸，較上月環(huán)比下跌31.4元/噸，全月呈現(xiàn)前高后低、高位回落的運(yùn)行格局。國際市場方面，獨(dú)聯(lián)體鋼坯報(bào)價(jià)為478美元/噸（CFR中國），月環(huán)比上漲5美元/噸；中國鋼坯出口報(bào)價(jià)達(dá)480美元/噸（FOB），月環(huán)比上漲5美元/噸。國際鋼坯價(jià)格整體呈現(xiàn)穩(wěn)中有升態(tài)勢，內(nèi)外價(jià)差維持在合理區(qū)間，為國內(nèi)鋼坯市場形成一定底部支撐。

二 5月國內(nèi)鋼坯價(jià)格前高后低

5月國內(nèi)鋼坯市場呈現(xiàn)前高后低、沖高回落走勢。截至5月29日，Mysteel唐山鋼坯出廠價(jià)報(bào)3010元/噸，較4月末累跌30元/噸；江陰報(bào)價(jià)3090元/噸，累跌60元/噸。

上旬受期貨走強(qiáng)、出口訂單亮眼（據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，4月出口量163.98萬噸，5月報(bào)關(guān)體現(xiàn)，同比+109%），下游集中補(bǔ)庫及原料成本支撐等多重利好驅(qū)動(dòng)，價(jià)格連續(xù)上行至3180元/噸，創(chuàng)2025年8月以來新高。

中下旬終端需求跟進(jìn)不足，調(diào)坯開工率從68.3%下滑至58.3%，疊加黑色系盤面走弱，市場情緒降溫，行情由漲轉(zhuǎn)跌。得益于廠家出口訂單排至7月、唐山庫存連續(xù)3周去化，回落幅度相對(duì)有限。

月末在煤焦博弈、淡季預(yù)期交織下，價(jià)格窄幅反彈后再度偏弱調(diào)整，市場謹(jǐn)慎操作氣氛增加，全月成交呈前高后低態(tài)勢。

三 鋼企利潤先擴(kuò)后縮，月末逼近盈虧平衡

5月國內(nèi)鋼坯利潤整體呈先擴(kuò)后縮走勢。上旬鋼坯價(jià)格隨期貨與需求回暖連續(xù)沖高，雖鐵礦、焦炭成本高位抬升，但漲幅不及鋼坯，鋼廠利潤有所擴(kuò)張，利潤峰值達(dá)170元/噸。中下旬鋼坯價(jià)格高位回落，而原料端焦炭仍有提漲、鐵價(jià)表現(xiàn)堅(jiān)挺，成本剛性仍顯，鋼坯盈利持續(xù)被擠壓。

截至5月29日，唐山主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本2262元/噸，平均鋼坯含稅成本3017元/噸，與當(dāng)前普方坯出廠價(jià)3010元/噸相比，鋼廠平均虧損7元/噸，整體盈利空間較上旬明顯壓縮，但未出現(xiàn)大面積虧損，鋼廠生產(chǎn)積極性仍維持穩(wěn)定。

四 供增需弱 階段性錯(cuò)配

全國247家鋼企高爐開工率84.14%，周環(huán)比持平，月環(huán)比上升1.31個(gè)百分點(diǎn)，年同比增加0.32個(gè)百分點(diǎn)。高爐產(chǎn)能利用率90.35%，周環(huán)比增加0.08個(gè)百分點(diǎn)，月環(huán)比上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，年同比下降0.37個(gè)百分點(diǎn)。

5月鋼坯供需基本面呈現(xiàn)"供增需弱、階段性錯(cuò)配"特征。供應(yīng)端鋼廠雖利潤收窄但仍處于盈虧平衡線附近，生產(chǎn)積極性穩(wěn)定，疊加出口交單集中釋放，鋼坯外賣比例提升，鋼坯供應(yīng)邊際增量。截至5月28日，唐山鋼坯日均投放量4.94萬噸**，月環(huán)比增加20.49%。

需求端呈現(xiàn)前高后低態(tài)勢：上旬受行情趨暖帶動(dòng)，下游集中補(bǔ)庫，日均需求峰值達(dá)5.45萬噸；中旬價(jià)格沖高后，軋鋼利潤收窄抑制生產(chǎn)積極性，疊加南方降雨增多，終端采購持續(xù)收縮；月末價(jià)格下探后逢低補(bǔ)貨需求顯現(xiàn)，日均需求小幅回升至4.66萬噸，但較月內(nèi)高點(diǎn)仍下降14.5%。供需格局由緊轉(zhuǎn)松（供需差從-0.51萬噸/日轉(zhuǎn)為+0.28萬噸/日）成為價(jià)格沖高回落的核心驅(qū)動(dòng)，下游整體維持謹(jǐn)慎采購氛圍。

五 鋼坯社會(huì)庫存持續(xù)去化 基數(shù)仍高于去年同期

5月鋼坯庫存整體持續(xù)去化，呈現(xiàn)社庫加速、港口累積的分化特征。截至5月28日，國內(nèi)四大主流城市鋼坯庫存總量247.53萬噸，周環(huán)比減少9.07萬噸，較4月末減少9.67萬噸，但較去年同期仍高160.37萬噸（去年同期基數(shù)較低，主要受2025年同期出口集中放量影響）。其中唐山主流倉儲(chǔ)庫存232.62萬噸，周環(huán)比減少9.79萬噸，較4月底減少9.96萬噸，占四大城市庫存總量的93.9%，區(qū)域集中度進(jìn)一步凸顯。

5月處于傳統(tǒng)旺季尾聲，下游調(diào)坯企業(yè)維持按需采購，疊加部分正套資源平倉釋放，社庫連續(xù)3周加速去化。港口累積則受出口資源集中集港交單影響（4月出口163.98萬噸，同比增長109%），港口庫存較4月增幅明顯。值得關(guān)注的是，當(dāng)前庫存雖持續(xù)去化，但絕對(duì)基數(shù)仍顯著高于去年同期，后期流通環(huán)節(jié)壓力依舊存在。下游軋鋼廠庫存緩慢下移，整體維持謹(jǐn)慎采購氛圍，補(bǔ)庫意愿有限。

六 下月鋼坯市場展望

從供需基本面來看，6月供應(yīng)流通端較5月邊際變化有限。供應(yīng)端，鋼企雖利潤收窄但仍處于盈虧平衡線附近，鋼坯日均投放量或維持4.9萬-5.0萬噸穩(wěn)定態(tài)勢。庫存端，社會(huì)庫存延續(xù)去庫趨勢，但受傳統(tǒng)淡季影響，去化節(jié)奏預(yù)計(jì)放緩，當(dāng)前247萬噸的庫存總量仍較去年同期高160萬噸，流通環(huán)節(jié)壓力猶存。值得注意的是，6月出口訂單持續(xù)落地交單，有效分流國內(nèi)資源，對(duì)價(jià)格形成底部支撐。

需求端，傳統(tǒng)淡季特征不斷凸顯，高溫多雨天氣下建筑工地開工率下降，終端采購持續(xù)收縮，且暫無重磅宏觀利好預(yù)期托底，市場謹(jǐn)慎觀望情緒升溫。原料方面，后期隨著鋼企鐵水產(chǎn)量見頂回落，原料需求壓力或?qū)⒅鸩斤@現(xiàn)；同時(shí)鐵礦石供應(yīng)有增量預(yù)期，疊加外部局勢緩和、航運(yùn)支撐減弱，礦價(jià)下行壓力加大，成本支撐或隨原料價(jià)格同步下移，但當(dāng)前價(jià)格已接近成本線，進(jìn)一步下行空間有限。綜合來看，預(yù)計(jì)6月國內(nèi)鋼坯市場價(jià)格趨弱的運(yùn)行。

來源：我的鋼鐵網(wǎng)